Venbey Yatırım’dan Uzman Görüşü

 

Geçen haftanın son işlem gününün akşam saatlerinde Fed başkanı Janet Yellen’ın konuşması piyasalarca takip edildi. Boston Fed’in düzenlediği konferansın açılışında yaptığı konuşmada sıkı istihdam politikası ekonomiyi iyileştirebilir ifadesini kullanırken konuşmasında faiz artışının zamanlamasına ilişkin işaret vermedi. Dünya’daki zayıf büyümenin küresel faiz oranlarının düşük kalmasına neden olabileceğini belirten Yellen, bu durumun gelecekteki resesyonlarla mücadelede merkez bankalarını zorlayacağını söyledi. Yellen, işsizlik oranındaki istikrarlı düşüşler gerçekleşse de bu düşüşün ücret artışları ve enflasyon tarafında beklentileri karşılamadığına değindi. Piyasalarda Fed’in Aralık ayında faiz artırmasına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor. Fed fon vadelilerinde faiz artırım ihtimalleri %60’ın üzerinde kalmaya devam ediyor.

Yeni haftada, piyasalarda hareketli bir gündem bizleri bekliyor. Haftanın ilk iş günü Euro Bölgesi’nde enflasyon, ABD’de sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı ve yurt içinde yılsonu enflasyon tahmini verileri yayımlanacak. Salı günü İngiltere’de ve ABD’de enflasyon; Çarşamba günü Çin’de büyüme, sanayi üretimi, ABD’de inşaat izinleri, konut başlangıçları; Perşembe günü Almanya’da enflasyon, İngiltere’de perakende satışlar verileri yayımlanırken, Avrupa Merkez Bankası ve TCMB faiz oranı kararlarını açıklayacak.

Çin’de geçen hafta ihracat verilerinin kötü gelmesi ardından ekonomiye yönelik kötümser beklentiler, enflasyon verilerinin iyi gelmesi ile azalsa da bu haftaki büyüme verileri önem taşımaktadır. Piyasa beklentisi, bir önceki aya göre değişiklik göstermeyerek verinin aynı gelmesi yönünde. Verinin beklentilerin altında gelmesi Çin ekonomisine yönelik endişelerin tekrar gündeme gelmesine neden olabilir. Avrupa Merkez Bankası faiz kararında herhangi bir değişiklik olmayacağını, faizlerin %0 olarak sabit kalacağını söyleyebiliriz.

Yurt içinde ise TCMB’nin, kurun 3.1130’ları test ettiği bir ortamda faiz indirimi yapmak için eli pek güçlü olmasa da enflasyondaki düşüş ve 29 Eylül’de yapılan para politikası kurulu toplantısında alınan karara göre para politikasındaki sıkı duruştan temkinli duruşa geçilmesinin etkileriyle TCMB’nin 25 baz puan indirim yapacağı ihtimalinin güçlendiğini söyleyebiliriz. Musul’da ABD ve Fransa’nın başlattığı DAEŞ’e yönelik operasyonlara şimdilik Türkiye katılmamış olsa da bu operasyona gelecek günlerde gerekli desteğin verileceğinin söylenmesi Türk lirası üzerinde bu hafta ek bir baskı unsuru yaratabilir.

EURUSD

Geçen haftaya Donald Trump ve Hillary Clinton arasında düzenlenen debate programının etkileri ile başladık. 8 Kasım’da yapılacak başkanlık seçimi öncesinde üç tane düzenlenecek debate programlarından ilk ikisi yapıldı. Geçen hafta yapılan ikinci programda da bir önceki programa paralel olarak, yapılan kamuoyu yoklaması sonucunda Clinton’un kazandığı görüldü. Trump’ın seçilmesi durumunda ekonomide yaşanacak olası kötümser hava ihtimalinin azalması ile küresel piyasalarda Dolar değer kazandı. Haftanın ikinci işlem gününde Almanya’da açıklanan Zew endeksi beklentilerin üzerinde gelse de Euro, güçlü Dolar karşısında değer kaybetmeye devam etti. FOMC toplantı tutanaklarının açıklanması ile Dolar’daki değer kazançları arttı. Tutanaklarda işgücü piyasasının ve enflasyonun ne kadar zaman sonra Fed hedeflerine ulaşabileceği konusunda üyelerin ayrıştığını, faiz artırımı ile ilgili bekleme kararının ise “kılpayı” alındığını gördük. Bugün Euro Bölgesi’nde enflasyon, ABD’de sanayi üretimi verileri yayımlanacak. Dolar’ın Euro karşısında güçlenmesi durumunda 1.0950 ve 1.0900 kademelerine geri çekilmeler olabilir. Orta vadede takip ettiğimiz üçgen formasyonunun direnci konumundaki 1.1100 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 1.1200 ve 1.1240 seviyeleri test edilebilir.

Destekler: 1.0950, 1.0900, 1.0820

Dirençler: 1.1100, 1.1200, 1.1240

GBPUSD

İngiltere Başbakanı Theresa May’in İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden ayrılma kararının 2017 Mart ayında uygulamaya geçeceğini açıklaması sonrasında Sterlin’de değer kayıpları görülmüştü. May’in daha sonraki açıklamasında Brexit’in parlamentoda oylanması gerektiğini dile getirmesinin etkisi ile Sterlin’deki değer kayıplarının sınırlı da olsa kazanca dönüştüğünü izledik. FOMC toplantı tutanaklarının açıklanması sonrasında Dolar endeksinde yaşanan değer kazançlarının etkisi, Sterlin’in kayıplarını kazanca dönüştürme isteğinden daha baskın çıkarak, GBPUSD’de değer kayıpları devam etti. Yeni haftada ABD’de bugün sanayi üretimi verisi yayımlanacak. 1.2270 üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 1.2320 ve 1.2400 kademeleri direnç olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerin hız kazanması halinde 1.2150 ve 1.2090 seviyelerine geri çekilmeler olabilir.

Destekler: 1.2150, 1.2090, 1.2020

Dirençler: 1.2270, 1.2320, 1.2400

USDJPY

Haftanın son işlem gününde Çin’de enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde açıklanması Çin ekonomisinde iyimser bir hava yarattı ve bir gün öncesinde ihracat verileri sonrasında piyasalarda hakim olan güvenli liman Yen’e yönelimin etkisi azaldı. Japonya’da veri akışı açısından sakin geçecek olan bugün ABD’de sanayi üretimi verisi yayımlanacak. Yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 105.20 ve 105.90 kademeleri test edilebilir. 103.40 altında kalıcılık sağlanması halinde 102.80 ve 102.30 seviyelerine geri çekilmeler olabilir.

Destekler: 103.40, 102.80, 102.30

Dirençler: 105.20, 105.90, 106.70

USDTRY

Geçen haftaya Hillary Clinton ve Donald Trump arasında başkanlık seçimleri öncesinde düzenlenen debate programının etkileri ile başladık. İkincisi gerçekleştirilen debate programında bir öncekiyle benzer olarak yapılan kamuoyu yoklamasına göre tartışmayı Clinton kazandı. Bu durumun etkisi ile Dolar küresel piyasalarda değer kazanırken, gelişmekte olan ülke para birimleri içinde en çok değeri Türk Lirası kaybetti. Yurt içinde OHAL’in uzatılması, enflasyonun düşmesi ile Merkez Bankası’nın faiz indirimi yapacağı beklentilerinin artması ve Moody’s’in not indirimi sebepleriyle TL’de yaşanan değer kayıplarının yaşandığı bir ortamda Fed’in faiz artırımı ihtimalinin gittikçe artması kurda yukarı yönlü sert hareketlerin görülmesine etki etti. Temmuz ayındaki darbe girişimi sonrasında sert düşüş gösteren sanayi üretimi Ağustos ayında %9.4 artış gösterse de üçüncü çeyreğin Temmuz ve Ağustos ortalamasına baktığımızda geçen yılın aynı döneminde %3.6’lık bir genişlemeye karşılık bu yılın aynı ay aralığında %1.3’lük bir daralma gördük. Cari işlemler hesabında ise 2016 Ağustos ayında 1.776 milyon ABD Doları açık verirken, ilk 8 aydaki açık, 23.547 ABD Doları olarak yayımlandı. Enerji ithalatındaki artışın hız kazanması ve petrol fiyatlarında artışın da etkisi ile cari dengedeki artış devam ederek TL’nin değer kaybetmeye devam edeceğini söyleyebiliriz. Geçen hafta Başbakan Binali Yıldırım’ın başkanlık sistemine ilişkin teklifi en kısa sürede Meclis’e sunacaklarını açıklamasının ardından TL’deki değer kaybetti. FOMC toplantı tutanaklarının da açıklanması sonrasında, kurda darbe girişiminin ardından test edilen 3.0970 kademelerinin de üzeri test edilerek Cumhuriyet tarihinde görülmemiş 3.1130’ları gördük. ABD’de bugün sanayi üretimi, yurt içinde ise günü yılsonu enflasyon tahmini açıklanacak. 3.0750 altında kalıcılık sağlanması halinde 3.0600 ve 3.0470 kademelerine geri çekilmeler olabilir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması durumunda 3.0970 ve 3.1050 seviyeleri test edilebilir.

Destekler: 3.0750, 3.0600, 3.0470

Dirençler: 3.0970, 3.1050, 3.1200

EURTRY

Geçen hafta yurt içinde açıklanan sanayi üretimi verisinde Ağustos ayında, darbe girişimi sonrasında Temmuz ayındaki veriye kıyasla yükseliş gördük. Ancak üçüncü çeyreğin Temmuz ve Ağustos ortalamasına baktığımızda geçen yılın aynı dönemine %3.6’lık bir yükselişe karşılık bu yılın aynı ay aralığında %1.3’lük bir düşüş, sanayi üretimde geçen yıla kıyasla ilerleme olmadığını gösteriyor. Çeşitli sebeplerle TL’nin küresel piyasalarda değer kaybetmeye devam ettiği geçen hafta, Başbakan Binali Yıldırım’ın başkanlık sistemi ile ilgili öneriyi Meclis’e sunacaklarını açıklaması sonrasında TL’nin Euro karşısında zayıflaması artarak devam etti. Bugün yurt içinde yılsonu enflasyon tahmini, Euro Bölgesi’nde ise enflasyon verileri açıklanacak. Aşağı yönlü potansiyel oluşması durumunda 3.3790 ve 3.3700 kademelerine geri çekilmeler olabilir. 3.4000 üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 3.4040 ve 3.4120 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.

Destekler: 3.3790, 3.3700, 3.3620

Dirençler: 3.4000, 3.4040, 3.4120

ALTIN

Yükselişleri sınırlı kalan Altın fiyatları için 1250 seviyesi de önemini korumakta. 1250 üzeri kalıcılık sağlanması halinde tekrar 1267 test etme isteğinde artışlar görebiliriz. 1250 seviyesinin altına her hareketlenmede sert alımlar geldiğini görüyoruz. Geçtiğimiz hafta sonu ABD ve Fransa koalisyon kuvvetlerinin Musul’a hava harekatı başlattı. Bu operasyonun genişlemesi ve olası bir kara harekatı gerçekleştirilmesi ile birlikte Altın fiyatlarında yükseliş hareketleri görebiliriz. Geri çekilmelerin devam etmesi durumunda 1250 altında kalıcılık sağlanabilirse 1235 hedeflenebilir. Olası yükseliş hareketlerinde ise 1260 direnci önemli olacaktır. Üzerine geçilebilmesi durumunda yükselişler

Destekler: 1235, 1223, 1210

Dirençler:  1267, 1288, 1308

GRAM ALTIN

Geçtiğimiz hafta kapanışa doğru Dolar kurunda ve Altın fiyatlarında yaşanan geri çekilmeler ile birlikte 124 seviyelerine kadar gerileyen Gram Altın fiyatları için düşüşlerin sınırlı kaldığını görüyoruz. Özellikle Dolar kurunda yaşanan güçlü yükseliş trendi Gram Altını yukarı yönlü baskılıyor. Gram Altın fiyatlarında düşüşlerin devam etmesi halinde 124 ve 122.10 destekleri önemli olacaktır. Yükseliş hareketlerinde ise 125 direnci ilk hedef, geçilmesi halinde ise 126 direnci önemli olacaktır.

Destekler: 124, 122.10, 120

Dirençler:  125, 126, 127.30

 

 

 

GÜMÜŞ

Küresel çapta Amerikan Doları’ na artan talep ile birlikte diğer emtia grubu ürünleri gibi sert düşüşler gerçekleştiren Gümüş fiyatlarında da negatif görünüm devam ediyor. Düşüşlerin devam edebilmesi için güçlü desteğin oluştuğu 17.10 seviyesinin altına kalıcı hareketler görmemiz gerekebilir. Olası yükseliş hareketlerinde ise 18 direnci önemli olacaktır.

Destekler: 17.10, 16.50, 15.80

Dirençler:  18.00, 18.85, 19.50

PETROL

Geçtiğimiz hafta İstanbul’da düzenlenen Dünya Enerji Kongresi’ nde İran ve Libya’nın uzlaşma kararından muaf tutulacakları açıklamaları ve artan Petrol stokları ile birlikte 50 seviyesinin altına inen Ham Petrol fiyatları, bu seviyelerde fazla kalmadı. Gelen sert alımlarla birlikte tekrar 50 üstünde kalıcılık sağlamayı başardı. Yükselen trendin güçlü bir şekilde devam ettiği Petrol için geçtiğimiz hafta sonu da önemli haberler geldi. Özellikle Musul’da ABD ve Fransa koalisyon güçlerinin hava harekatı ile birlikte, bölgedeki terör örgütlerinin Petrol kuyularını yaktıkları bilgileri gelmeye başladı. Harekatın devam etmesi ve ilerleyen dönemlerde operasyon çapının genişlemesi Petrol fiyatlarında yukarı yönlü baskıyı iyice artırabilir. Yükseliş hareketlerinin devamı durumunda grafikte de kırmızı direnç çizgisi olarak belirttiğimiz 51.60 seviyesi önemli olacaktır. Bu seviyeyi iki kez denedi ve geçemeyerek sert satışlar yedi. Olası geri çekilmelerde ise 50 seviyesi psikolojik destek seviyemiz olacaktır.

Destekler: 50.00, 49.00, 47.50

Dirençler:  51.60, 52.50, 53.50

S&P500

Geçen hafta kapanışını 2150 seviyesinin altında yapan S&P500 vadeli endeksi için negatif görünüm devam ediyor. Özellikle ABD 3. çeyrek finansallarının beklentinin altında kalması bu düşüşlerde etkili oluyor. Aynı zamanda FED faiz artırım ihtimalleri güç kazandıkça vadeli endekslerden çıkışlar da artabilir. S&P500 vadeli endeksinde düşüşlerin devam etmesi durumunda ilk destek seviyesi 2105 olacaktır. Olası yükseliş hareketlerinde ise ilk olarak 2130 direncini takip edebiliriz fakat tekrar pozitif görünüme geçilebilmesi için 2150 üstünde kalıcılık sağlamamız gerekecektir.

Destekler: 2105, 2085, 2045

Dirençler:  2130, 2150, 2170

DAX30

Geçtiğimiz haftada sert düşüşler yaşamasına rağmen haftanın son işlem gününde Petrol fiyatlarındaki artış ile destek bulan DAX30 vadeli endeksi 10578 seviyesine haftalık kapanışı gerçekleştirdi. DAX30 vadeli endeksi için gün içinde açıklanacak olan Euro TÜFE önemli olacaktır. Aynı zamanda 20:35’te gerçekleşecek ECB Başkanı Mario Draghi  açıklamalarını da takip etmek gerekecektir. Yükselişlerin devam etmesi durumunda 10694 direnç seviyesi önemli olacaktır. Olası düşüşlerde ise ilk destek seviyesi olarak 10490 takip edilebilir.

Destekler: 10490, 10385, 10280

Dirençler:  10694, 10790, 11000