İntegral Menkul Değerler Forex Bülteni

Günün Ajandası

Almanya GSYİH: 2015 yılında çeyreklik bazda devamlı olarak artan bir büyüme ivmesi yakalayan Almanya ekonomisinin, dördüncü çeyrek büyüme oranını %2.1’e yükseltmişti. 2015 yılı içinde çeyreklik büyüme oranları sırasıyla 1.3 / 1.6 / 1.7 / 2.1 olarak açıklanmıştı. 2016 yılı ilk çeyreğine dair ekonomik büyüme verisi %1.5 olarak açıklanmıştı. İkinci çeyrek final verisi ise beklentilerden daha iyi %3.1 seviyesinde açıklandı. Yılın üçüncü çeyreğine dair olarak açıklanacak veri için beklentiler %1.6 seviyesinde bulunuyor. (10:00)

Türkiye İşsizlik Oranı: Türkiye’de Ağustos ayına ait olarak açıklanacak olan işsizlik oranı, Türk Lirası paritelerinde hareketliliğin artmasına neden olabilir. Haziran ayında yeniden %10.0 üzerine yerleşen Türkiye işsizlik oranı geçtiğimiz Nisan ayına kadar düzenli olarak yükselmişti. Geçtiğimiz ay %10.7 olarak açıklanan işsizlik oranında yükselişin devam etmesi olumsuz bir algı yaratabilir. Beklentiler %11.1 seviyesinde bulunuyor. (10:00)

İngiltere TÜFE: 2016 yılına %0.3 enflasyon oranı ile başlayan İngiltere ekonomisinde TÜFE en son Eylül ayında 0.4 puan artışla %1.0 olarak açıklanmıştı. Ekim ayı verisi için beklenti %0.6 seviyesinde bulunuyor. Geçtiğimiz yıl Eylül ve Ekim aylarında negatife düşen veride toparlanmanın sürmesi olumlu karşılanabilir. (12:30)

İngiltere Çekirdek TÜFE: Geçtiğimiz yılın son iki ayında yükselen İngiltere çekirdek TÜFE, son iki ayda %1.3 ve %1.5 olarak açıklanmıştı. Ekim ayına dair beklentilerin geçtiğimiz ayın 0.1 puan gerisinde %1.4 seviyesinde bulunan veride yükseliş görülmesi Sterline pozitif yansıyabilir. (12:30)

Almanya ZEW Mevcut Durum Anketi: Geçtiğimiz yıla 22.4 seviyesinde başlayan ve yılı 55.0 seviyesinde kapatan veri, 2016 yılı içinde o kadar iyi bir performans göstermiyor. Son iki aydır yükseliş ivmesi yakalayan veri için Kasım ayı verisine dair beklentiler 61.6 seviyesinde bulunuyor. (13:00)

Almanya ZEW Beklenti Anketi: Geçtiğimiz yıl Mart ayında 54.8’e yükseldikten sonra Aralık ayında 16.1’e kadar gerileyen veri, 2016 yılına 10.2 ile başlamış olsa da son Ağustos ve Eylül aylarında 0.5 olarak açıklandı. Kasım ayı verisine dair beklentiler 8.1 seviyesinde ağırlık kazanmış durumda. (13:00)

Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi: Geçtiğimiz yıl en yüksek 64.8 en düşük 30.1 olarak açıklanan veri, 2016 yılına 22.7 ile başlayıp Temmuz ayında -14.7 seviyesine geriledi. Ağustos ve Eylül aylarında 4.6 / 5.4 olarak açıklanan veri en son Ekim ayında 12.3’e yükselmişti. (13:00)

Euro Bölgesi GSYİH: 2015 yılında çeyreklik bazda %1.3 / %1.6 / %1.6 / %1.6 büyüme oranına ulaşan Euro Bölgesi ekonomisinin, 2016 yılı ilk çeyreğinde %1.7 büyüdüğü görülmüştü. İkinci çeyrekte ise %1.6 büyüme kaydeden Euro ekonomisinin üçüncü çeyrekte de %1.6 büyümesi bekleniyor. (13:00)

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney Konuşması: İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney’in para politikasına yönelik vereceği mesajlar Sterlin paritelerinde sert hareketlilik yaşanmasına neden olabilir. (13:00)

ABD Fed New York Empire State İmalat Anketi: Yıla -19.4 seviyesinde başlayan anket Şubat ayında -16.64’e geriledikten sonra Mart ayında 0.62 ile pozitif bölgeye geçip, ardından Nisan ayında 9.6 yükseliş kaydetmişti. Son üç aydır negatif açıklanan veri için Kasım ayı beklentisi -2 seviyesinden bulunuyor. (16:30)

ABD Perakende Satışlar: 2015 yılına negatif başlayan ABD perakende satış oranı, geçtiğimiz yıl içinde Mart ayında %1.6 açıklandıktan sonra gerilemeye başladı ve 2016 Mart ayında %-0.3 olarak duyuruldu. Akabinde Nisan ayında %1.2 artan satışlar Ağustos ayında %-0.2 Eylül ayında %0.6 olarak açıklandı. Ekim ayına ilişkin beklentiler perakende satışlarda %0.6 artış yaşanabileceğini gösteriyor. (16:30)

ABD İşletme Stokları: İşletme stoklarında azalma ekonomide canlanmayı gösterir nitelikte. Stoklarda azalışın sürmesi ABD ekonomisi için olumlu bir sinyal olarak değerlendirebilir. Eylül ayı beklentisi %0.2 seviyesinde bulunuyor. (18:00)

 

Ekonomik Gelişmeler 

Türkiye

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, enflasyon hedefine ulaşılamamasının en büyük nedeninin gıda fiyatları olduğunu dile getirdi. Bunun için, sebze meyvede çeşitliliği arttırmak gerektiğinin altını çizdi.

Hükümet sözcüsü Numan Kurtulmuş, Türkiye ekonomisinde oluşan yapısal nedenlerden dolayı Dolar değerlenmediğini ve ABD dolarının bu denli değerleniyor olmasının ABD ekonomisi için pozitif bir durum olmadığını belirtti. Ayrıca mevcut şartların ortadan kalkması durumunda kurun normal seviyenin altına ineceğini ve telaşlanacak bir durumun olmadığını dile getirdi.

Hazine, düzenlemiş olduğu iki tahvil ihalesinde toplam 4 milyar 242 milyon lira borçlandı. 2 yıl vadeli ihalesinde ortalama bileşik faiz %10.13 ve 9 yıl vadeli ihalesinde ortalama bileşik faiz %11.08 düzeyinde oluştu.

ABD

Richmond Fed Başkanı J.Lacker, ABD’de ki gevşek maliye politikaları faiz artırımlarını getirebileceğini belirtti. Fakat beklenen mali teşviğin boyutunun belirsiz olduğu zamanlar Fed’e zorluklar yaratabileceğine açıklamalarında yer verdi. Ayrıca Lacker, seçimlerin mali teşvik konusunda beklentileri değiştirmiş olduğunu fakat öğrenilmesi gereken çok fazla şey olduğunu dile getirdi.

San Francisco Fed Başkanı J.Williams, Fed’in ikili hedefine ulaşmaya odaklı olduğunu ve merkez bankasının olası şokları her zaman değerlendirdiğini belirtti. Ayrıca Williams, ABD ekonomisi için göçmenliğin büyük bir avantaj olduğunu ve ülkenin en iyilerini iş gücüne çekme potansiyelinin olduğunu dile getirdi.

Avrupa

Euro bölgesi sanayi üretimi eylül ayında aylık bazda %-0.8 oranında bir daralma kaydetti. Bir önceki aya ait veri ise %1.6’dan %1.8’e yukarı yönlü revize edildi. Sanayi üretimi yıllık bazda ise %1.2 artış kaydederken, geçen ayın yıllık verisi ise %2.2’ye revize edildi.

 

Forex Yorumları

 

Ons Altının ipini tahviller çekti
Haftanın ikinci işlem gününde Ons Altın hazirandan bu yana en düşük seviyelerinde işlem görüyor.  Bono-tahvil piyasasında getiriler artıyor. Almanya ve Japonya 10 yıllık tahvillerin getirileri dahi pozitife yükseldi. Getiri sağlayan varlıkların çoğalması altına olan talebi azaltır çünkü altın kupon ödemesi olmayan, ekstra bir gelir sağlayamayan bir yatırım aracıdır. Ancak altını sarsan en önemli gelişme ABD 10 yıllık tahvil faizinin yılın en yüksek seviyesine çıkması oldu. Fed’in bir sonraki toplantı faiz artırım olasılığı %92 seviyesine çıkmış durumda. Bu nedenle ABD tahvil faizlerinde hızlı yükseliş görebiliyoruz. 2017 yılında karşımıza nasıl bir Fed çıkabilir sorusuna ise; Trump’ın Fed üzerinde baskı yapacağı ve 7 Fed başkanından 5’ini bu yıl değiştirme hakkı olacağı senaryolar arasında. Hatta bu 5 kişiye, 2018’in başlarında görev süresi dolacak Yellen da dâhil. Her ne kadar danışmanı Yellen’ı değiştirmeyeceğiz dese de piyasadaki spekülasyonlar şimdilik bu yönde.

Ons Altını teknik olarak ele aldığımızda; dün 1211$ seviyelerine sarkan ons altın şayet 1220$ üzerinde tutunmayı başarırsa tekrardan 1230$ seviyelerine doğru bir seyir izleyebilir. 1230-1215$ aralığında sıkışan bir seyir görüyoruz. Aşağıda 1206 ve 1200$ seviyeleri önemli destekler. Alçalan trend devam ediyor.

Dirençler: 1226/ 1231/ 1234
Destekler: 1215/ 1206/ 1200

 

Petrol fiyatlarında zayıf seyirler devam ediyor
Petrol fiyatları önceki gün yaşadığı sert satış baskısı sonrası şu sıralar tepki görmekte. Bugün API stokları yarın ise DOE petrol stokları açıklanacak. Son haftalara ABD’den gelen petrol stok ve üretim verilerinde yaşanan gelişmeler tekrarda arz fazlalığı kaygılarını gündeme getirdi. Ayrıca Ekim ayında OPEC üye ülkelerinden Libya, Nijerya ve İran başta olmak üzere OPEC toplam üretiminin de arttığını görüyoruz. Birlik, 30 Kasımda gerçekleşecek resmi toplantısında üretimde önemli ölçüde kesinti kararı almaz ise Petrol fiyatlarında düşüş daha devam edebilir.

ABD ham petrolü teknik olarak ele aldığımızda; dün 42.90$ seviyesinin gerisinde kalan fiyatlar bu noktadan dönüş gösterdi. daha önceden belirttiğimiz üzere ham petrolde 42.95-43.55$ aralığı önceki periyotlarda hep dip yaptığı ve dönüş gösterdiği seviyelerdi. Ancak bu yükselişte önemli bir direnç noktası olan 44.20$ seviyesine geldik. Bu noktayı aşabilmesi durumunda 45.70$ seviyelerine doğru seyirler devam edebilir. Fakat alçalan trend devam ediyor.

Dirençler: 44.20/ 44.60/ 45.70
Destekler: 43.50/ 42.90/ 42.50

Brent petrolü teknik olarak ele aldığımızda ise; alçalan trend devam ediyor. Alçalan trend 45.40$ seviyelerinden geçiyor.  Bu noktayı kırabilmesi halinde 46.30$ seviyesi majör direnç seviyemiz.  Alçalan tren devam ettiği için yükselişler sınırlı kalabilir.

Dirençler: 45.30/ 45.90/ 46.30
Destekler: 45.05/ 44.30/ 44.00

Euro Bölgesi büyüme verisi izlenecek

EUR/USD paritesinde 1.0710 seviyesinden gelen sınırlı tepkiler izleniyor. Parite geçtiğimiz haftadan bu yana kayıplarını genişletirken bugün veri takviminde açıklanacak veriler pariteye hız kazandırabilir. Gün içerisinde Almanya ve Euro Bölgesi büyüme verileri ile Almanya ZEW anketleri açıklanacak. ABD cephesinde ise yerel Fed başkanları ile eylül ayına ait işletme stokları takip edilecek. Diğer yandan Fed’in aralık toplantısına yönelik faiz artırım olasılığı %80’lerin üzerinde korunuyor olması doların değer kazancını destekliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1.80’den %2.25’lere gelmiş durumda. Dolar endeksi ise Kasım 2015 tarihinden bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve 100 seviyesi yakınlarında seyrediyor. Önümüzdeki süreçte piyasalar Trump’ın yeni politikalarına ne ölçüde tepki vereceğini görmek gerekiyor.

 

Teknik olarak, EUR/USD paritesinde ana yön aşağı olmaya devam ediyor. Paritedeki zayıf seyir ilk etapta 1.0710 desteğini işaret ediyor ancak hem kısa hem de günlük grafikte RSI’da gelinen nokta aşırı satım bölgesi. Bu nedenle yukarı yönde sınırlı atakların devamını izleyebiliriz. Bu noktada paritenin 1.0820 – 1.0857 dirençlerine doğru zayıf tepkiler verme potansiyeli bulunabilir. Ancak yine de EUR/USD paritesi için zayıf görünümün sürdüğünü belirtelim.

Dirençler: 1.0790 / 1.0824 / 1.0857

Destekler: 1.0710 / 1.0636 / 1.0523

 

Sterlin / Dolar kısa vadeli yükselen trendini sürdürüyor. 

Dolar endeksinin yeniden 100 seviyesinin üzerine çıkması Sterlin/Dolar paritesinin 1.2480 desteğine kadar gerilemesini destekledi. ABD başkanlık yarışını Trump’ın kazanmasının etkisiyle hareketlilik kazanan finansal piyasalarda, Trump’ın seçim vaatlerindeki genişlemeci maliye politikalarının enflasyonu canlandıracağı beklentisi hakim. Enflasyonda canlanma beklentisi ise Fed’in faiz artırım beklentilerinin yükselmesine neden oluyor. Aralık ayı beklentileri her geçen gün artmaya devam ediyor. Bu durumda Dolar endeksinde yükseliş yarattı. Dolar yükselme gücünü korurken bugün İngiltere ekonomisine dair TÜFE verileri takip edilecek.  ABD cephesinde ise yerel Fed başkanlarının konuşması ile eylül ayına ait işletme stokları açıklanacak.

 

GBP/USD paritesi teknik olarak incelendiğinde, 4 saatlik grafikte fiyat ile MACD arasında uyumsuzluk olduğu görülmekte. Bundan dolayı ilerleyen süreçte, grafikte yeşil ile gösterilen yükseliş kanalının kırılması durumunda yaşanabilecek satış baskısına karşı dikkatli olunması gerekiyor. Yükseliş trendi yaklaşık 1.2445 seviyesinden geçiyor. Bu nokta yakın destek olarak izlenebilir.

Dirençler: 1.2560 / 1.2620 / 1.2685

Destekler: 1.2445 / 1.2375 / 1.2350

 

USDTRY için Dolar Endeksinin seyri önemli

Bu sabah gelişmekte olan ülke para birimlerinde dolara karşı düne kıyasla daha yumuşak bir seyir var. Dolar endeksinin 100 direncini henüz geçmediğini ve bu seviyede zorlandığını izliyoruz. Ancak global konjonktür dolar endeksini desteklemeye devam ediyor. Başka deyişle dolar endeksinin 100 direncini geçme ihtimali devam ederken, bu seviyeyi geçmesi durumunda gelişmekte olan para birimlerindeki değer kayıpları da devam edebilir. Bu nedenle gözler dolar endeksinde olmaya devam edecek. USDTRY kurunda ise genel resimde yukarı eğilim korunuyor. Bugün içeride işsizlik oranı verisi bekleniyor ancak kur üzerinde etkili olacak bir veri olmayabilir. Dolar endeksi ve siyasi cepheden özellikle AB ile ilgili açıklamalar kırılganlık açısından önemli.

Teknik olarak 3.2784 ve 3.2350 gün içi destekler olarak izlenebilir. Kurda gevşemenin şiddetlenebileceğini söylemek için 3.2350 desteğinin altında gerilemesi gerekli görünüyor. Bu durumda aşağı yönlü ivme artabilir. Buna karşın 3.2350 seviyesi üzerinde seyirler sürdüğü sürece genel yukarı görünüm korunacak görünüyor. 3.2980 seviyesi gün içi direnç seviyemiz olurken, bu seviyenin geçilmesi durumunda 3.3630 seviyesinden geçen kanal çizgisi yeni hedef direnç olarak izlenebilir.

Destekler: 3,2784/3,2350/3,1930
Dirençler: 3,2980/3,3130/3,3340

 

USD/JPY paritesi için 108.50 kritik direnç noktası

USD/JPY paritesi dün gün içerisinde 108.50 direncini test etse de bu seviye üzerinde tutunmakta başarılı seyirler gerçekleştiremedi. Japonya cephesinde veri takvimi bir hayli sakin. Fakat BoJ’dan aralık ayı toplantısına ilişkin parasal gevşeme beklentileri Yen’i zayıf bırakmaya devam ediyor. ABD’de ise Trump’ın etkilerini hissetmeye devam ediyoruz. Daha doğrusu etkilerinden ziyade, vergi oranlarına yönelik yapacağı düzenlemeler, gevşek maliye politikalarının oluşacağına dair düşünceler, hızlı faiz artırım sürecini de beraberinde getirecekmiş algısı yaratıyor. Bu durum Fed’in faiz artırım ihtimallerine de yansımış görünüyor. Öyle ki, bu ihtimallere ait tabloya baktığımızda 2017 yılının aralık ayı toplantısı da dahil olmak üzere hemen hemen hepsi %90’ların üzerinde. Bu durum Doların gelişen ve gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı güçlü bir görünüm sergilemesine yardımcı oluyor. Dolar endeksi dün 2015 Kasım ayından sonra ilk defa 100.20 seviyesini test etti. Doların bu denli değerleniyor olması Yenin üzerindeki baskısını sürdürüyor. Bugün ABD cephesinde yoğun veri takvimi bizleri bekliyor olacak. Ekim ayına ait perakende satışlar ardından işletme stokları verisi ile birlikte Fed üyelerinden Rosengren, Fischer ve Kaplan’ın son gündeme yönelik açıklamaları önemle takip edilmesinde fayda var.

Teknik olarak USD/JPY paritesi, kısa vadede takip ettiğimiz yükselen kanal içerisindeki seyrini koruyor. Paritenin yukarı yönlü tepkilerinde 108.50 seviyesi önemli bir direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor. Çünkü paritenin bu seviye üzerinde inatçı seyirler göstermesi 109.00 / 111.30 direnç bölgesine doğru uzamasına yardımcı olabilir. Aksi halde paritede yaşanacak geri dönüşlerde 107.40 / 106.90 seviyesi destek noktaları olarak hedeflenebilir.

Direnç: 108.50 / 109.00 / 111.30
Destek: 107.40 / 106.90 / 105.50

 

DAX dün güçlü açılışını koruyamadı bugün gözler büyüme verisinde

DAX endeksi dün günü %0.2 yukarıda kapadı ancak sabah gerçekleştirdiği 10802 seviyesine kadar olan yükselişini ise koruyabildiği söylenemez. Bugün için 10650 seviyesi üzerinde seyirler devam edip etmeyecek mi göreceğiz. Bugün Almanya büyüme verilerini alacağız. Üçünü çeyrek büyüme verisine yönelik beklentiler %1.6 seviyesinde bulunuyor. Diğer yandan Almanya ZEW endeksi ve Euro bölgesi büyüme verileri de yine gün içinde izleyeceğimiz önemli veriler.

DAX CFD’si ise 10785 direncini bir kez daha test etmesinin ardından bu seviyede seyrini koruyamadı ve 10700 bölgesine doğru gevşeme gösterdi. Günlük bazda 10640 seviyesinde destek var ve bu destek seviyesinin üzerinde seyirler sürdüğü sürece ilerleyen süreçte yeniden 10785 direnci zorlanabilir. Buna karşın CFD’nin 10640 seviyesinin altında gerilemesi ve bu seviyenin altında kapanışlar yapması durumunda ise aşağı yönlü baskı artarak devam edebilir.

Dirençler: 10785-10866-11055
Destekler: 10643-10525-10440